展望2022中融基金投研团队围绕三大主题深入分析投资方向

中融基金投研团队在“2022年度中融基金投资策略会”上,围绕着宏观经济展望、热点板块分析、资产配置三大主题与投资者分享各自的真知灼见,共同探讨2022年宏观经济趋势和行业投资机会。

针对疫情对2022年国内外经济的影响,中融基金多位基金经理表示,疫情在2022年很难彻底消除,但其对经济的影响或将降低,但恢复到疫情以前的水平仍很难。投资、出口、消费是GDP的三驾马车,中国的投资或将继续受到疫情的较大抑制,但预计2022年的投资环境相对2021年不会变得更差。这两年中国受到疫情出口红利,保持了超异常的出口增速,随着全球疫情常态化,国外对中国的依赖程度会下降,出口增速将会有所下滑,回到正常水平。消费方面,2022年预期会出台一些减税降费的政策,包括疫情好转后对于消费场景的放松,都对消费整体回暖有帮助。因此在基数相对高的情况下,2022年GDP增速将明显低于2021年,但中国经济整体还是很有韧性的,处在目标范围内。在明年经济增速存在下降压力的背景下,判断货币政策是相对宽松的状态,但是大水漫灌也不太可能出现,更多的还是要精准性和直达性。

房地产与老百姓生活息息相关,地产政策的走向也是投资者关注的核心。他们认为,房地产改革试点会在2022年逐步落地,但范围会比较低比较小,应该不会导致对房价产生大幅波动。房地产融资层面政策,去年11月已经陆续出台,政府稳房地产行业的意愿非常强,但房住不炒的监管态度仍然不变,更多是节奏的把握。因此判断,2022年房地产调控会更加细化,因城施策、因地制宜,满足居民对住房的刚性需求,着眼于建立房地产调控的长效机制。

从国际宏观层面上来看,寇文红表示,市场一致预期美国可能在2022年加息3次,美国加息预期会导致全球资本回流美国,那些金融体系比较脆弱的国家可能会出现资本外流、货币贬值、股市下跌等现象。不过中国的金融体系很稳健,不会有明显的影响,但会面临一定的人民币对美元贬值压力。

谈及对投资者的2022年大类资产配置建议,中融基金张褀表示,美国加息对美股和美债是负面影响,对大宗商品也会造成较大影响。相比较而言,中国的货币资产是相对比较稳定的,A股肯定是一个很好的投资标的,其次是债券。整体而言,预计是A股>中国债券>现金>商品>美股>美债的局面。中融基金寇文红表示,股票市场方面以挖掘结构性投资机会为主,可以遵循新能源、地产后周期、国产化智能化、消费恢复、军工、TMT行业里的半导体和元宇宙等投资主线。

对于明年的投资,中融基金刘野表示,2022年中国经济增速的压力是要比2021年大,相应的中央也加大了逆周期调节政策的力度,制造业、房地产、基建三大部分都有向好的趋势。

本次“2022年度中融基金投资策略会”的举办,相信让投资者们对未来的投资方向和策略有了更加深入的了解。与此同时,中融基金将充满信心迎接2022年的机遇与挑战,以勇于创新的奋斗者精神,努力实现让客户财富持续稳健增长的初心。

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