欧盟复苏基金债券收益率首次盘中降至负利率

资金利率下行。其中，银行间隔夜和7天回购加权利率分别下行15BPs、19BPs至1.65%、2.01%，3个月SHIBOR下行1BP至2.45%。

利率债收益率小幅下行。其中，国债1年和10年期收益率分别下行2BPs、1BP至2.40%、3.08%；国开债1年和10年期均下行1BP至2.50%、3.48%。

信用债收益率多下行。AAA级中短期票据1年、3年和5年期收益率分别下行1BP、3BPs、2BPs至2.94%、3.37%、3.66%；AA+级1年期持平在3.06%，3年和5年期分别下行3BPs、1BP至3.55%、3.88%。

点评：跨半年后市场扰动因素减少，情绪进一步乐观，资金供给充沛，银行间资金非常宽松，主要回购利率延续下行，7天回购利率跌至2%关口附近。债市方面，月初资金面宽松，一级市场进出口行金融债中标收益率均低于中债估值，支撑二级市场债券收益率继续小幅下行。

美债收益率整体下行。上周五，美国国债2年、5年、10年和30年期收益率分别下行1BP、3BPs、4BPs、2BPs至0.24%、0.86%、1.44%、2.05%。（10-2）年期限利差收窄3BPs至120BPs；（10年-3个月）期限利差收窄4BPs至139BPs。

点评：美国劳工部周五公布的就业报告显示，6月非农就业人数增加85万人，大超预期72万人，创逾10个月新高，前值由增55.9万修正为增58.3万。美债收益率最初因新增非农就业数据强劲增长而小幅上行。但随后投资者注意到6月失业率从5月份的5.8%上升到5.9%，高于预期5.7%，市场预计美联储或仍保持宽松的货币政策，美债收益率回落。

欧盟复苏基金债券收益率首次盘中降至负利率。上周五，欧盟6月为欧元区复苏基金筹资发行的10年期新债收益率盘中一度下行至-0.001%，收报0.01%，较前一交易日下行2BPs；10年期德国国债收益率下行4BPs至-0.24%，为6月17日以来新低，上周累计下行8BPs，为去年12月以来最大单周跌幅；10年期意大利国债收益率下行3BPs至0.78%，上周累计下行15BPs，为一年来最大单周跌幅。

点评：欧洲央行行长拉加德表示，欧元区经济正开始从大流行引发的衰退中复苏，但这种复苏依然脆弱，通胀走高只是暂时的，明年将重回较低水平，重申鸽派立场。加之欧洲疾控中心指出“预计到8月份德尔塔新冠变异病毒将会在欧盟以及欧元区蔓延，感染率很高”，市场担忧疫情反扑，对欧元区经济前景持谨慎态度，推动欧洲国家的债券收益率明显下行。

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